Инвесторы

Инвестиции Скачать презентацию
<< Управление инвестиционной деятельностью		Инвестиционный климат >>

Задачи службы по связям с инвесторами

Система мероприятий

Профиль инвестора

Фото из презентации «Инвесторы» к уроку экономики на тему «Инвестиции»

Автор: Матовников. Чтобы познакомиться с фотографией в полном размере, нажмите на её эскиз. Чтобы можно было использовать все фотографии на уроке экономики, скачайте бесплатно презентацию «Инвесторы» со всеми фотографиями в zip-архиве размером 714 КБ.

Скачать презентацию

Инвесторы

содержание презентации «Инвесторы»

Сл	Текст	Эф	Сл	Текст	Эф
1	Задачи службы по связям с инвесторами. Михаил	0	12	индексах, стиле инвестирования Паевым фондам надо	0
	Матовников, генеральный директор «Интерфакс Бизнес			привлекать клиентов своими результатами, в том числе
	Сервис». Интерфакс бизнес сервис t h o m s o n f i n a			через финансовых консультантов Пенсионные фонды требуют
	n c i a l.			от управляющих придерживаться заявленного стиля
2	Investor Relations (IR) – это система мероприятий	0		инвестирования Инвестору нужны позиции компаний в своих
	по обеспечению эффективного взаимодействия с			отраслях, а не рекомендации покупки-продажи или целевые
	инвесторами и партнерами в целях повышения стоимости			цены Ключевые параметры при принятии инвестиционного
	компании. ? Создание в компании IR-службы. 2. IR –			решения – динамика цен акций и риск менеджмент.
	новая сфера управления компанией. INTERFAX BUSINESS		13	13. ЛУКОЙЛ И НОВАТЭК: Аналитики банков.	0
	SERVICE.		14	14. Ключевые фундаментальные показатели.	0
3	3. Иерархия IR-задач. Эволюция Investor Relations	0		Капитализация (Микро, Малая, Средняя, Большая, Мега)
	Задачи IR по мере развития компании меняются. Сложность			Стоимость (Value) Будущее P/E, EV/EBITDA, EV/Sales, P/B
	IR-задач резко растет по мере увеличение роли			ROIC, Margins, Working Capital Доход (Income)
	иностранных инвесторов. Первым самым крупным испытанием			Дивидендная доходность Рост (Growth) Темпы роста
	в области IR для компании обычно становится получение			выручки в ближайшее время Темп роста дохода на акцию
	международного кредитного рейтинга. После выпуска			Обратный выкуп акций Долгосрочные темпы роста Долговая
	еврооблигаций формирование IR-службы становится, как			нагрузка (Leverage) Total Debt / Total Capital
	правило, насущной необходимостью. Публичная компания.			Кредитный рейтинги.
	IPO. Поиск стратегического инвестора. Еврооблигации,		15	15. Ключевые неэкономические показатели.	0
	CLN, LPN. Кредиты иностранных банков. Кредитный			Присутствие и индексах (RTSI, ММВБ, MSCI Russia, MCSI
	рейтинг. Рублевые облигации. Кредиты российских банков.			EM…) Репутация Репутация менеджмента Корпоративное
4	4. Шаг 1: Повышение прозрачности. Сайт для	0		управление Социально ответственные инвестиции Другие
	инвесторов Отражающий не пожелания менеджмента компании			«нематериальные» активы Позиции в отрасли Доля рынка
	и даже не столько требования ФСФР… …сколько реальные			Лидер, Сильный преследователь, Отстающий, Кандидат на
	потребности инвесторов и лучшую практику в этой области			покупку, История «возвращения» Краткосрочные
	Пресс-релизы Оперативность Информативность			перспективы Динамика цен акций (в Различие фактических
	Аналитическая ценность Улучшение презентационных			и прогнозных показателей компании Пересмотр прогнозов
	материалов Годовой отчет, квартальные отчеты			развития … и наконец, отрасль компании.
	Презентации для инвесторов Доступ к информации через		16	16. ЛУКОЙЛ И НОВАТЭК: Институциональные инвесторы.	0
	базы данных Отчетность в базах данных Базы новостей		16	Источник: IRChannel.	0
	информационных агентств Раскрытие информации Включение		17	17. ЛУКОЙЛ И НОВАТЭК: Инвестиционные фонды.	0
	компании в обзор сектора аналитиками.		17	Источник: IRChannel.	0
5	5. Шаг 2: Кредитный рейтинг. Главное – не уровень	0	18	18. ЛУКОЙЛ И НОВАТЭК: Инвестиционные факторы.	0
	рейтинга, а отчет агентства Имеют значение только		19	19. ЛУКОЙЛ И НОВАТЭК: Инвестиционные стили. С точки	0
	рейтинги, сопровождающиеся отчетом рейтингового			зрения инвесторов ЛУКОЙЛ и НОВАТЭК, хотя и принадлежат
	агентства Прежде всего – рейтинги международных			к одной отрасли, являются принципиально разными
	агентств – Moody’s, Standard & Poor’s, Fitch			объектами инвестирования. Не удивительно, что они
	Рейтинг – это процесс, а не результат Продолжение			привлекли принципиально разных инвесторов с точки
	работы над повышением рейтинга и улучшением отчета			зрения стиля инвестирования Однако так же не
	агентства о компании НО: задача компании – развивать			удивительно, что обе компании анализируют те же самые
	бизнес, а не повышать рейтинг! Подготовка пакета			аналитики инвестиционных банков. Не существует
	документов для кредиторов Презентации для инвесторов			уравнения для относительной и абсолютной оценки
	Отчетность по МСФО и аналитическая отчетность			компании, скорее, на оценку можно влиять за счет
	Регулярные рассылки информации для аналитиков			фокусированных инвестиций в Investor Relations.
	Международная методология анализа кредитных рисков			Источник: IRChannel.
	сильно отличается от принятой на российском рынке!		20	20. Требования к инвесторам. Сочетание стабильности	0
6	6. Шаг 3: Своя «база инвесторов». Формирование	0		и торговой активности Анализ стиля инвестирования
	круга инвесторов, лояльных компании Инвестор ? Кредитор			Долгосрочные инвесторы – спекулятивные инвесторы
	или потенциальный кредитор компании Поиск потенциальных			Поведение инвестора на нестабильном рынке Возможность
	инвесторов «Приватизация» инвесторов после размещения			выбора оптимальной структуры размещения среди
	ценных бумаг Повышение информированности инвесторов			спекулянтов и долгосрочных инвесторов.
	Знакомство инвесторов с менеджментом Презентации и			IR-характеристики инвестора Активность в управлении
	роуд-шоу Подготовка специальных материалов для			компанией. Участие в собраниях акционеров: Необходим
	инвесторов Адресные рассылки Повышение адресности			кворум? Пассивность акционеров? Риски концентрации
	работы Выяснение предпочтений и информационных			собственности. География: Возможность обременений или
	потребностей разных категорий инвесторов Сбор			льгот при высокой доле инвесторов из той или иной
	информации об инвесторах, выяснение их спроса на ценные			страны. Прозрачность капитала и структуры операций.
	бумаги компании Работа с инвесторами независимо от			Снижение доли неидентифицируемых инвесторов.
	инвестиционных банков Главная задача – повышение			Возможность привлечения опыта миноритарных акционеров.
	доверия инвесторов, увеличение спроса на акции			Снижение доли инвесторов не заинтересованных в
	компании, снижение ставок по облигациям.			компании. Необходимо заранее защитить компанию от
7	7. Шаг 4: Развитие «базы инвесторов». Привлечение	0		возможных негативных последствий проведения IPO.
	новых категорий инвесторов Банки ? Портфельные			Публичный статус для компании несет не только
	инвесторы Российские инвесторы ? Иностранные инвесторы			преимущества, но и риски, которыми надо управлять.
	Специализированные инвесторы ? глобальные инвесторы		21	21. Профиль инвестора. Содержание История и	0
	Изменение географии спроса на облигации Решение			управляющая компания Контактные лица Активы
	IR-задач Усложнение инструментов: субординированные			Оборачиваемость портфеля Структура портфеля:
	займы, привилегированные акции, конвертируемые			фундаментальные показатели Структура портфеля: размер
	облигации Одобрение регулятивных действий, снятие			компании Структура портфеля: отрасли Крупнейшие
	«связывающих» ковенант ранних выпусков облигаций,			вложения, покупки и продажи Этот инвестор продал акции
	одобрение реструктуризаций и M&A Предотвращение			16 эмитентов и купил акции 4 эмитентов, оборачиваемость
	концентрации собственности у враждебных инвесторов			портфеля акций – 70%. Будет ли он оптимальным
	Снижение у инвесторов потребности в общении с высшим			инвестором для Вашей компании?
	менеджментом компании, переключение инвесторов на		22	22. Прямое общение с инвесторами. Встречи	0
	работу с IR-службой, а не руководством компании			«Один-на-один» Наиболее желательный формат для наиболее
	Подготовка к размещению акций (IPO) компании … и многие			крупных инвесторов Конференц-звонки Для географически
	другие Главная цель – обеспечение всех форм			удаленных инвесторов Встречи в маленьких группах
	финансирования при снижении нагрузки на менеджмент			Завтраки / Ланчи / Обеды с несколькими инвесторами
	компании.			Крупные групповые встречи Москва, Лондон, Франкфурт,
8	8. Признаки IR-проблем на рынке акций. Инвесторы	0		Стокгольм, Амстердам, Нью-Йорк, Бостон… «День Аналитика
	Инвесторы, покупающие акции при размещениях, вскоре			/ Инвестора» Более глубокое обсуждение компании Можно
	продают их Доля идентифицируемых акционеров постепенно			выбирать время, совпадающее с крупными корпоративными
	снижается Компания не знает своих акционеров и/или их			событиями Встречи с инвесторами в штаб-квартире
	контактную информацию Концентрация собственности очень			компании Индивидуально или небольшими группами N.B.
	высока Компания не может обеспечить кворум на собрании			Личные отношения позволяют предотвратить негативный
	акционеров или одобрение важных решений Компания			эффект плохой прессы и рекомендаций аналитиков
	столкнулась с повышенной активностью части акционеров			инвестбанков.
	Инвестиционные банки Компания не может контролировать		23	23. Телефонные конференции. По данным Thomson	0
	процесс размещения и всецело зависит от инвестиционных			MyCCBN: 19 апреля 2006 г. 118 компаний проводили
	банков Размещения ценных бумаг Акции размещаются с			телефонные конференции, посвященные финансовым
	трудом Акции при размещении возможно продать только с			результатам; из них: 63 компании провели
	заметным дисконтом Компания не может планировать работу			аудио-трансляцию в Интернете, а 4 компании – видео
	на рынке акций с высокой степенью уверенности (эмиссия			трансляцию в Интернете До 21 события в час (в 18:00 по
	– событие в жизни компании, а не рутинный момент) Рынок			Москве)!
	акций Акции не ликвидны или, наоборот, оборачиваемость		24	24. Вы встретились - и что? Основные вопросы Как	0
	акций слишком высока После первичного размещения акций			участники рынка понимают стратегию бизнеса и финансовую
	их котировки резко растут Котировки акций слишком			стратегию Компании? Как участники рынка оценивают
	волатильны Акции котируются хуже компаний-аналогов			стоимость Компании, привлекательность ее ценных бумаг?
	и/или значение ключевых коэффициентов оценки компании			В чем инвесторы видят преимущества компании перед ее
	сильно отличается от компаний-аналогов Информационная			конкурентами? Насколько хорошо инвесторы представляют
	открытость См. выше.			себе отрасль, в которой работает компания? Как
9	9. IR в преддверии IPO. Молчаливый период	0		инвесторы оценивают качество и последовательность
	Начинается с kick-off meeting (встреча компании,			реализации программы по связям с инвесторами? Каковы
	банкиров и юристов) Запрет на коммуникацию за пределами			отношения Компании с инвестиционным сообществом? Какова
	опубликованных документов Ограничения на рекламу,			репутация Компании и ее менеджеров среди участников
	пресс-конференции, общение с журналистами. Нельзя			финансового рынка? Как инвесторы оценивают
	запускать новый сайт для инвесторов. Нельзя начитать			презентационные материалы и навыки компании?
	программы коммуникации, но продолжать старые – МОЖНО! !			Дополнительные вопросы Кроме того, в ходе анализа
	Желательно до молчаливого периода установить как можно			мнения инвесторов возможно ответить и на специфические
	более профессиональную систему коммуникации и			вопросы, в том числе связанные с конкретными сделками,
	предоставить рынку максимум информации о компании.			например: Как инвесторы оценивают структуру планируемой
	Независимо от банкиров: Анализ потенциальных акционеров			сделки? Каковы могут быть ключевые параметры будущей
	Общение с инвесторами: встречи, конференции, инвесторы			сделки? Какую долю акций желательно (или достаточно)
	на долговом рынке. Работа с аналитиками. Анализ			продать при проведении IPO? Как повлияют на котировки
	контрагентов: инвестбанки и аналитики. Профессиональные			акций компании реализация того или иного плана
	материалы для инвесторов, особенно те, что не делают в			реорганизации или приобретение новых активов?
	процессе IPO (например, сайт). Создание истории		25	25. Аудитория Perception Studies. В России	0
	раскрытия информации по широким каналам. Подготовка			Аналитики инвестиционных банков Финансовая пресса
	менеджмента и сотрудников IR-службы. Проработка			Эксперты рынка Инвесторы За рубежом Имеющиеся акционеры
	альтернативных вариантов IPO.			компании Потенциальные акционеры компании Инвесторы,
10	10. Ir-минимум. Мониторинг финансовых рынков Что	0		недавно купившие акции Инвесторы, недавно продавшие
	происходит с ценными бумагами компании на финансовых			акции Основные задачи Исследование позволяет выявить
	рынках? Как инвесторы оценивают компанию по сравнению с			основные каналы получения инвесторами информации о
	ее конкурентами? Каковы рекомендации аналитиков по			компании, выяснить их оценку усилий компании в области
	акциям компании? Получение обратной связи от инвесторов			Investor Relations Политика компании в области
	Кто, как и почему анализирует компанию? Сильные и			коммуникации с инвесторами может быть скорректирована с
	слабые стороны компании в глазах инвесторов. Как			учетом выяснения мнения инвесторов о сильных и слабых
	инвесторы получают информацию о компании? Как инвесторы			сторонах компании, областей недостаточного понимания
	оценивают усилия компании в области IR? Что инвесторы			бизнеса компании инвесторами, выделения ключевых
	хотели бы знать о компании? С кем инвесторы сравнивают			генераторов стоимости компании в глазах инвесторов,
	компанию? Каковы результаты сравнения? Рекомендации			учета мнения инвесторов о наилучшей практике в области
	инвесторов компании. Улучшение презентационных			общения с инвесторами на рынке. В случае регулярного
	материалов Сайт компании в Интернете, пресс-релизы,			проведения анализа мнения инвесторов, компания может
	раскрытие информации Годовой отчет, квартальные отчеты			оценить эффективность своей программы в области
	Презентации для инвесторов Налаживание коммуникации			Investor Relations. Есть ли значимые различия в
	Адресная коммуникация: встречи с аналитиками,			восприятии компании разными типами контрагентов?
	журналистами, инвесторами Адресная коммуникация:		26	26. Использование Perception Studies. Основные	0
	рассылки Массовая коммуникация: раскрытие информации,			направления использования Создание (доработка)
	информационные агентства.			презентации компании и других презентационных
11	11. Где искать инвесторов? Базы данных	0		материалов (сайт, годовой отчет, пресс-релизы) на базе
	Специализированные базы данных: IRChannel, ThomsonOne…			понимания потребностей пользователей, а не мнения
	Базы данных инвестиционных банков Кто инвестирует в			отдельных специалистов в компании или мнения
	Россию? По данным публичного раскрытия информации:			консультантов Создание и обновление списков контактных
	Россия: 500 институциональных инвесторов Россия: 1200			лиц Улучшение качества работы IR и PR службы за счет
	инвестиционных фондов Инвестиционные фонды Активы под			повышения адресности коммуникации Сбор сведений о
	управлением: $1 092,1 млрд. Инвестиции в российские			деятельности конкурентов и позиционировании компании в
	акции: $22,8 млрд. (примерно шестая часть free float)			глазах инвесторов и аналитиков Анализ мнений аналитиков
	Доля российских активов в активах: 2,1% Оборачиваемость			и инвесторов и о перспективах рынка компании
	портфеля: средняя (33%-70%) – 39,1% высокая (70%-100%)			(стратегический маркетинг) Формализация мнения рынка с
	– 50,3% Географическое распределение (по сумме):			целью донесения объективной (а не являющейся суждением
	Великобритания – 27,2% США – 25,5% Швеция – 12,8%			сотрудников компании) информации до менеджмента
	Германия – 6,2% Доля 20 крупнейших фондов: – 36,3%			Повышение информированности руководства компании о
	Инвесторов очень много, но IR-программа должна			задачах и перспективах работы IR-подразделения
	ориентироваться только на оптимальных для компании			Дополнительные результаты Побочным результатом
	инвесторов, и не тратить деньги и время менеджмента			проведение исследования являются: Привлечение
	впустую. Россия в портфелях фондов. Доля активов в РФ.			дополнительного внимания аналитиков и инвесторов к
	Число фондов. Активы в РФ, млрд.$. От 0% до 5%. 902. 7			компании Улучшение представленности компании в обзорах
	108.3. От 5% до 10%. 146. 3 005.1. От 10 до 25%. 54.			сектора и, возможно, появление новых отчетов по
	926.9. От 25 до 50%. 81. 7 789.3. От 50% до 75%. 6.			компании от инвестбанков.
	473.9. От 75% до 90%. 6. 844.2. Более 90%. 18. 2 677.1.		27	27. Контакты. Михаил Матовников Генеральный	0
	Источник: IRChannel, данные на конец 2005 г.			директор ЗАО «Интерфакс Бизнес Сервис» Первая
12	12. Основы Targeting. Инвесторы (Buy-side) очень	0		Тверская-Ямская, д. 2 127006, Москва Тел: +7 495
	сильно отличаются от инвестиционных банков и брокеров			250-8036 Факс: +7 495 250-9457 Россия
	(Sell-side) Инвестиционные банки фокусируются почти			mmatovnikov@interfax.ru www.interfax.ru
	исключительно на отрасли, поскольку их доходы			www.e-disclosure.ru. Patrick Tobias Regional Commercial
	определяются торговлей акциями и сделками Цена IPO			Director Thomson Financial Corporate Services Mainzer
	устанавливается относительно цен акций других торгуемых			Landstr. 16 60325 Frankfurt am Main Tel: +49 69 71405
	компаний сектора Сделки слияний и поглощений происходят			110 Fax: +49 69 71405 567 Germany
	почти исключительно в рамках одного сектора Инвесторы			Patrick.Tobias@thomson.com www.thomson.com/financial
	(Buy-side) формируют портфель активов, а потому			www.irchannel.com.
	фокусируются не на отрасли, а на капитализации,
27	«Инвесторы» \| Инвесторы				0